香港稳定币的前途在哪里？

香港Web3行业近期在广泛讨论一个话题——稳定币。它是虚拟资产和Web3市场的重要分支，也是连接传统金融与虚拟资产市场重要的“桥梁”。随着全球Web3 合规进程加速，各国也在积极推进本土稳定币监管及发展，稳定币市场格局正在迎来变革。

近日，在香港金管局与香港财库局联合发布关于稳定币的公开咨询总结后，香港金管局还公布了首批稳定币发行人“沙盒”参与者名单，其中包括京东币链科技（香港）有限公司、圆币创新科技有限公司等知名公司，引发了市场对于香港稳定币未来发展的期待。

在今日欧科云链联合新浪财经共同出品的「Web3相对论」第四期节目中，主持嘉宾欧科云链研究院资深研究员蒋照生对话香港科技大学副校长汪扬、零壹智库创始人&CEO柏亮，从监管前瞻未来，探讨香港稳定币市场未来潜力。

以下是此次节目精选内容

一、香港虚拟资产发展有何独特优势？

蒋照生：

一是“破圈”，二是“融合”。就“融合”而言，传统金融市场与虚拟资产市场的相互融合现象日益显著，这一融合趋势是双向的。

而“破圈”主要表现为越来越多的国家和地区开始接受并采纳虚拟资产及Web3技术，行业内也习惯于将香港的虚拟资产形式与欧美发展模式进行对比。

汪扬：

推动香港虚拟资产发展的关键，无疑在于 业界和行业的强烈呼声，因为去中心化金融、区块链以及Web3行业在很大程度上引领着未来的经济发展方向，代表着技术创新和经济模式的深刻变革。

香港作为一个国际化的城市，在虚拟资产以及Web3生态的布局，不仅影响本地市场，更可能辐射全世界。然而，我们也必须认识到尽管香港在金融、科技等方面具有优势，其市场规模仍然相对较小。因此，香港相关政府部门需要寻求与更广阔市场的连接与合作，以突破这一局限。

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柏亮：

香港发展虚拟资产 以政府监管为主导，通过系统化的方式进入金融市场，确保了高度的规范性，但可能牺牲了部分民间与用户投资者的活跃度。相较于新加坡或美国等市场，其实各有利弊。

不可忽视的是，香港作为全球金融中心，采取立规则、发牌照等方式引导市场，特别是近期稳定币沙盒政策的发布，推动了市场走向新高潮。稳定币作为传统金融与虚拟资产的桥梁，香港如果可以发展好的话，对未来新兴金融市场具有关键的作用。

二、香港稳定币在RWA(现实世界资产)生态中有什么作用？

汪扬：

香港发展稳定币前景广阔，其核心价值在于为RWA生态奠定基础。随着未来RWA生态的成型，稳定币作为国际贸易的直接桥梁将作用显著。

目前，香港在RWA领域虽有初步尝试（如绿色金融），但距真正实体代币化尚有距离。若香港能加大力度，长远规划，推动实体资产代币化进程，将对未来发展产生深远影响，是提升香港国际金融地位的关键布局。

柏亮：

RWA 的好处是可以把现实世界或者传统金融市场上认可的资产，在虚拟资产领域做转化，形成新的市场。RWA的引入将为香港虚拟资产市场带来巨大助益，而大湾区作为巨大的真实资产来源，若能有效打通规则，将极大推动香港市场的发展。

三、香港稳定币与哪种法币的价格锚定更合适？

汪扬：

香港还是应该首选锚定港元计价去发行稳定币，因为如果机构都发行美元稳定币的话，实际意义不大，它是没办法和现有主流稳定币（如USDT、USDC）竞争的。

还有一点需要注意，我们参考新加坡的发展模式可以看到，它允许十种货币稳定币的发行，造成了稳定币碎片化，反而没有较大优势。针对香港市场较小及RWA生态未成熟的情况，如果任何机构都可以发自己的稳定币，市场也会出现碎片化问题。我认为，可以有一个稳定币，邀请多方机构参与，通过分成机制共同推动，这样效果会更好一些。

四、稳定币发行人如何提升安全风控能力？

蒋照生：

事实上，在香港稳定币监管逐步走上正轨的过程中，相应的技术与安全问题也受到了关注。根据欧科云链研究院与公安部第三研究所信息网络安全重点实验室联合发布的《全球虚拟货币犯罪态势及安全治理白皮书》显示，超5成的虚拟资产相关风险事件都与稳定币相关。虽然这些风险和犯罪问题可能与稳定币发行人并无直接联系，但仍会对包括发行人在内的整个稳定币和虚拟资产市场造成巨大损害。

对此，欧科云链研究院在为香港监管机构建言的时候，从安全角度出发，建议港府在法币稳定币监管过程中，鼓励稳定币发行人完善链上监测机制，通过采用区块链分析工具等科技方案，加强对稳定币的链上交易验证、链上地址分析、链上风险监测及链上资产追踪。

注：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议